El riesgo político aparece nuevamente como un factor decisivo para el plan económico del Gobierno en los próximos meses. Un informe de Barclays al que pudo acceder Ámbito advierte que la expansión del crédito en dólares podría verse limitada por el escenario electoral. Las encuestas traen malas noticias a la Casa Rosada y los empresarios empiezan a inquietarse. Un reconocido consultor vaticinó que el riesgo país podría seguir escalando si hacia fin de año se consolida un escenario de paridad con la oposición. El mercado financiero pide más pragmatismo.

Política y economía vuelven a retroalimentarse. Hace poco más de un mes, en Balcarce 50 creían que la salida de Manuel Adorni de la Jefatura de Gabinete podría descomprimir algunas negociaciones y consolidar el vínculo con los gobernadores. A su vez, decían que los consensos con los mandatarios provinciales harían bajar el riesgo país y que la mayor confianza de los mercados impulsaría la actividad.

Nada de eso ocurrió. Más bien pasó todo lo contrario. El deterioro de los salarios, la caída neta en la cantidad de empresas y la destrucción del empleo formal golpearon la valoración del Gobierno. Con la imagen de Javier Milei en caída y las cajas de las provincias ahogadas, los aliados tienen menos incentivos para acompañar las iniciativas del oficialismo.

El clima social ya se convirtió en una variable económica: el mercado empezó a incorporar el escenario electoral a sus cálculos. Tal vez por eso, el riesgo país revirtió parte de su baja y se posicionó por encima de los 500 puntos, mientras que el Merval borró las ganancias de los últimos tres meses en tiempo récord.

“Nuestras expectativas son modestas”, dice el último informe de Barclays sobre la reciente desregulación de los créditos en dólares. El análisis de la firma londinense destaca que los bancos y las empresas argentinas son muy conscientes del riesgo de tener un descalce cambiario en sus balances, “especialmente al entrar en un año electoral”.

Barclays también evalúa que el mercado cambiario estuvo bajo presión durante el último mes y que, por eso, el BCRA redujo “sustancialmente” su ritmo de compras. “El público coordina operaciones de carry trade hacia finales del primer trimestre y durante el segundo trimestre, hasta llegar al pico de los ingresos de divisas provenientes del agro, y luego se produce una reversión cuando esos ingresos alcanzan su máximo”, completa el texto.

El dueño de una de las consultoras más importantes del país habló con Ámbito y consideró que, si se consolida el escenario de una oposición competitiva, el riesgo país puede tocar los 800 puntos antes de fin de año.

Las advertencias empresarias

El cambio en las expectativas aparece en todos los planos. La cobertura cambiaria se cuadruplicó en menos de tres meses, el Índice de Confianza del Consumidor que elabora la Universidad Torcuato Di Tella cayó 1,1% mensual en agosto y el relevamiento que realiza el INDEC sobre las empresas del sector marcó que el 0% de los supermercados encuestados planea incrementar su dotación de personal.

El clima enrarecido llegó al Consejo de las Américas. Los empresarios que suelen aplaudir las efusivas afirmaciones del Presidente se mostraron desconcertados ante un discurso que fue a contramano de lo que indican los sondeos de opinión y los manuales de estilo para responder a una situación como la que atraviesa el Gobierno. Milei sigue siendo Milei.

“El contexto es preocupante en algunos sectores. El problema no es vender un producto chino o nacional, el problema es que no se vende. Esperamos que esto pase pronto y la gente pueda estar un poco mejor”, dijo Roberto Urquía, titular de Aceitera General Deheza, y remató: “Con los sueldos no se llega a fin de mes y a las empresas les cuesta mucho pagar esos mismos salarios”.

Su advertencia va en línea con lo que otros poderosos empresarios expresan off the record. Hay coincidencia con la partitura de los libertarios, pero se muestran cada vez más disconformes con el ejecutor.

El mercado quiere «flan»

La temporada de encuestas sigue trayendo malas noticias a la Casa Rosada. Esta semana tuvo una particularidad: la imagen negativa de Javier Milei dejó de subir, pero, en paralelo, comenzó un lento derrumbe de la positiva. Esto podría indicar que el agua empieza a ingresar al compartimiento del núcleo duro del barco.

Tal vez por eso, Patricia Bullrich dice, ante cuanto micrófono puede, que la administración libertaria debe “acelerar” para que el crecimiento económico derrame sobre el grueso de la población. En la oposición creen que la exministra de Seguridad siempre tiene a mano la carta de jugar por afuera.

Este escenario hizo que el mercado diera toda la vuelta. Ahora le pide a Javier Milei gastar más. “Lo que se pide es un poco más de pragmatismo para no arriesgar lo que se consiguió hasta acá. Proteger el resultado de las elecciones gastando un poco más”, explicó en Ahora Play el estratega de renta fija de AdCap, Javier Casabal.

El economista Emmanuel Álvarez Agis, siempre hábil para las ironías, habló con País Productivo y lo sintetizó así: “Vamos a llegar a la inflación cero en algún momento, la pregunta es cuántos vamos a llegar vivos para verlo”.

Después de casi tres años reclamando motosierra, el mercado parece haber cambiado el pedido: ahora quiere «flan».

Los gremios docentes y no docentes de las universidades nacionales realizaron este miércoles 12 de agosto un paro de 24 horas en todo el país, en reclamo por la aplicación de la Ley de Financiamiento Universitario, la actualización de los salarios y el giro de los recursos comprometidos para los hospitales universitarios. La medida se llevó adelante sin concurrencia a los lugares de trabajo y afectó el dictado de clases y las actividades administrativas en las universidades públicas.

Además del cese de actividades, las organizaciones realizaron distintas acciones de protesta y visibilización. En la Ciudad de Buenos Aires marcharon desde las 16 en el Obelisco bajo la consigna “En defensa de la universidad pública: por nuestro presente, por nuestro futuro”, que también incluyó reclamos vinculados con la situación del sistema científico y tecnológico y los despidos registrados en el sector.

La jornada fue convocada por las federaciones que representan a los trabajadores de las universidades nacionales. La Federación Argentina del Trabajador de las Universidades Nacionales (FATUN) dispuso un paro nacional de 24 horas sin asistencia a los lugares de trabajo, mientras que las organizaciones docentes anunciaron huelgas y actividades de visibilización en distintos puntos del país.

Qué reclaman los gremios universitarios

Las organizaciones sindicales sostienen que el Gobierno mantiene distintos incumplimientos relacionados con el financiamiento del sistema universitario. Uno de los principales reclamos apunta a la aplicación efectiva de la Ley de Financiamiento Universitario, aprobada por el Congreso hace casi 300 días y que, según denuncian, todavía no fue ejecutada en su totalidad pese a las presentaciones realizadas ante la Justicia.

También exigen el cumplimiento de una medida cautelar que ordenó actualizar los salarios de docentes y no docentes tomando como referencia los valores de noviembre de 2023. La resolución quedó firme después de que la Corte Suprema rechazara un recurso presentado por el Ejecutivo y, según las estimaciones sindicales, todavía resta una recomposición cercana al 30% para compensar la pérdida salarial acumulada por los trabajadores del sector.

El tercer punto del reclamo está relacionado con los fondos destinados al funcionamiento de los hospitales universitarios. Los gremios denuncian que todavía no se giró una partida extraordinaria de $50.000 millones, que incluye recursos para establecimientos como el Hospital de Clínicas, y también cuestionan la falta de ejecución de partidas destinadas a los gastos de funcionamiento de las universidades y al sistema de becas estudiantiles.

Una multitud marchó al Obelisco en defensa de la ciencia

A la marcha en el Obelisco de este miércoles también se sumaron científicos y científicas de todo el país que se movilizaron para reclamarle al gobierno por la crisis que afecta al sector.

Según se estima, desde diciembre de 2023, se perdieron siete empleos por día en el área vinculada a la investigación y que la inversión proyectada para 2026 es la más baja desde 1972.

Además, semanas atrás el Conicet informó que no renovaría las becas posdoctorales a 379 investigadores formados durante años en el país.

En esta línea, una exbecaria postdoctoral del organismo que asistió a la manifestación expresó: “Este Gobierno no quiere, por decisión política, que exista Ciencia en este país, que exista educación. Y es por eso que estamos hoy acá”.

A su vez, otro manifestante explicó que el Conicet «perdió 2.400 puestos de trabajo desde que asumió Javier Milei», que «los salarios han perdido el 50% del poder adquisitivo» y que se «multiplican las renuncias».

La respuesta del Gobierno al paro universitario

El Ministerio de Capital Humano, conducido por Sandra Pettovello, rechazó los argumentos de los gremios y calificó la medida de fuerza como “prematura” e “injustificada”. Desde la cartera aseguraron que no existe un incumplimiento por parte del Ejecutivo, señalaron que fueron transferidos los fondos presupuestarios correspondientes y remarcaron que los trabajadores ya comenzaron a percibir los incrementos acordados en la última negociación salarial.

El Gobierno recordó que el acta firmada el 10 de junio estableció una suba acumulada del 24,33%, dividida en un incremento del 21,33% liquidado en junio y otro 3% previsto para octubre. También sostuvo que la negociación permanece abierta debido a que se acordó un cuarto intermedio hasta el 15 de septiembre para volver a discutir la situación salarial.

Los gremios cuestionaron esa interpretación al considerar que los aumentos otorgados no alcanzan para cumplir con la recomposición dispuesta por la Justicia ni para recuperar la pérdida de poder adquisitivo acumulada. Además, insistieron en que el conflicto no se limita a los salarios, sino que también incluye la aplicación de la ley aprobada por el Congreso y el financiamiento de las universidades y sus hospitales.

Cómo continuará el plan de lucha

El paro de este miércoles será el comienzo de una nueva etapa del plan de lucha universitario. La Federación Nacional de Docentes Universitarios (CONADU) convocó a otro paro de 48 horas para el 27 y 28 de agosto y anunció que entre el 18 y el 21 instalará las denominadas “Carpas por la Universidad y la Soberanía” frente al Palacio Pizzurno y en distintos puntos del país.

Por su parte, CONADU Histórica resolvió realizar un paro nacional entre el 18 y el 22 de agosto y planteó la necesidad de avanzar hacia una nueva Marcha Federal Universitaria. La FATUN también programó para el miércoles 19 abrazos simbólicos en las universidades nacionales y una movilización al Palacio Pizzurno en la Ciudad de Buenos Aires.

Las organizaciones advirtieron que profundizarán el plan de lucha si no obtienen respuestas del Ejecutivo y reclamaron una solución que permita normalizar las actividades en las aulas, los laboratorios y los hospitales universitarios.

Los principales puertos del país permanecen paralizados luego de que el Gobierno nacional desregulara el servicio de practicaje y pilotaje mediante el Decreto 690/2026. Como respuesta a la medida, gran parte de los prácticos dejaron de aceptar nuevos servicios en rechazo a la norma impulsada por el ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger.

Según fuentes de la agroindustria, más de 150 buques permanecen detenidos a la espera de poder ingresar o salir de los puertos. «Los barcos están parados porque requieren la asistencia del práctico para moverse«, resumió una fuente ligada al negocio de la agroexportación.

En ese contexto, desde la Cámara Argentina de Energía (CADE) señalaron que las operaciones portuarias de sus empresas asociadas se encuentran momentáneamente interrumpidas debido a la «indisponibilidad de prácticos por un conflicto cuyas causas son ajenas al sector que representan», una situación que, advirtieron, podría generar dificultades de abastecimiento por inconvenientes en el transporte.

La interrupción alcanza las operaciones en los muelles de Campana, Dock Sud, Arroyo Seco, Bahía Blanca, San Lorenzo y Santa Cruz, desde donde se desarrolla buena parte de la distribución de combustibles hacia todo el país. La situación también afecta a Caleta Córdova (Chubut), un punto clave para el traslado de petróleo crudo hacia las distintas refinerías.

Desde la entidad agregaron que trabajan junto con las empresas afectadas y las autoridades competentes para encontrar una solución que permita restablecer el normal funcionamiento de los puertos.

El conflicto por el cese de actividades

Ante este escenario, la Prefectura Naval Argentina comenzó a distribuir intimaciones individuales a los profesionales habilitados para que retomen de manera inmediata la prestación del servicio. El organismo advirtió que el practicaje constituye un servicio público regulado por la Ley de Navegación y que la interrupción de esa actividad podría derivar en denuncias penales y sumarios administrativos.

Sin embargo, el Ministerio de Trabajo no puede dictar una conciliación obligatoria porque, según explicaron fuentes oficiales, «técnicamente no existe un conflicto laboral«, sino una decisión individual de los prácticos de no aceptar nuevas prestaciones.

Esto se debe a que no se trata de un paro en sentido estricto: los prácticos son profesionales independientes, sin relación de dependencia ni un gremio que pueda ordenar un cese colectivo de actividades. En los hechos, la medida implica un freno a las nuevas contrataciones de practicaje, mientras que los servicios previamente programados continúan realizándose.

La tarea de los prácticos consiste en asesorar a los capitanes durante las maniobras de ingreso y salida de los buques en ríos, canales y puertos. Su intervención es obligatoria en gran parte de la navegación comercial debido a las características de la Hidrovía y de los accesos portuarios argentinos.

Qué modifica el decreto 690/2026

El decreto firmado por el presidente Javier Milei forma parte de la estrategia oficial para reducir el denominado «costo argentino» mediante la eliminación de regulaciones que, según el Gobierno, restringen la competencia y encarecen la actividad económica.

La nueva reglamentación reemplaza un régimen vigente desde 1991 y elimina una serie de requisitos que el Ejecutivo considera obsoletos. Entre otras modificaciones, crea un registro abierto de prácticos habilitados administrado por la Prefectura Naval; permite que los usuarios contraten libremente a los prestadores; elimina restricciones para el ingreso de nuevos profesionales; dispone que la Agencia Nacional de Puertos y Navegación (ANPYN) establezca tarifas máximas para el servicio y obliga a publicar los precios para fomentar la competencia.

Además, elimina la segmentación geográfica que obligaba a cambiar de práctico durante un mismo recorrido, flexibiliza las condiciones para el traslado de estos profesionales, amplía los casos en los que determinados buques quedan exceptuados de contratar el servicio obligatorio e incorpora mecanismos para garantizar la continuidad de la actividad ante situaciones excepcionales.

La medida despertó preocupación dentro de la Armada por su posible impacto en la seguridad de la navegación y en el funcionamiento del sistema de practicaje. También generó un fuerte rechazo entre las empresas del sector, que sostienen que el decreto le da luz verde al ingreso de buques y operadores extranjeros con una supervisión más flexible que la vigente hasta ahora, además de modificar el esquema tarifario y abrir el mercado a una mayor competencia.

La empresa fundada por Marcos Galperín despidió a más de 100 empleados ante la aplicación de inteligencia artificial en equipos de UX. La firma sostuvo que es para «fomentar estructuras más ágiles y colaborativas».

Ante el avance de la inteligencia artificial (IA), Mercado Libre despidió 119 empleados en América Latina que se desempeñaban en los equipos de Experiencia de Usuario (UX), de los cuales 32 personas pertenecen a la sucursal de Argentina, según confirmaron a Ámbito.

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Algunos profesionales especializados en tecnología, como la periodista Irina Sternik, afirman que el recorte de empleados podría llegar a los 300 puestos de trabajo sobre personas que entrenaron la IA y actualmente están siendo reemplazados por ésta.

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Mercado Libre explicó el por qué del recorte en la nómina de empleados

«En Mercado Libre estamos evolucionando la organización de nuestros equipos de Experiencia de Usuario (UX) para integrar de manera más efectiva las áreas de Diseño y Contenido», resaltaron desde la empresa fundada por Marcos Galperín, al mismo tiempo que subrayaron que de esta manera lo que se busca es «fomentar» estructuras más ágiles y colaborativas, aprovechando la tecnología para continuar mejorando la experiencia de nuestros usuarios.

Según precisaron a este medio, solo 32 personas dejaron la compañía en Argentina, ya que se trata de una «medida puntual» que no modifica la estrategia de crecimiento de la compañía ni en el país ni en la región.

«Durante 2025, creamos más de 42.000 nuevos puestos de trabajo en América Latina y seguimos contratando en múltiples áreas para acompañar el desarrollo de nuestro negocio», agregó la firma.

Con el Gabinete en receso por vacaciones, la mesa chica que rodea al presidente Javier Milei intenta delinear la estrategia para conseguir los votos que le permitan aprobar la reforma laboral. Aún sin un acuerdo interno, el oficialismo se prepara para negociar de cara a la segunda mitad del período de sesiones extraordinarias. El ministro del Interior, Diego Santilli, activó gira por el interior en busca de votos.

La división al interior del Poder Ejecutivo se expresa entre quienes están dispuestos a discutir y modificar el proyecto, sosteniendo su esencia, frente a aquellos que consideran que, si bien es un texto de consenso, ya no hay mayor margen para realizarle cambios. La iniciativa viene de ser redactada por el Consejo de Mayo, donde recibió aportes de diferentes sectores empresariales.

De un lado del río se encuentra la jefa de bloque de La Libertad Avanza en el Senado, Patricia Bullrich. Su apertura a la discusión quedó demostrada cuando optó por posponer el tratamiento en el recinto a costa de que sea debatida con mayor amplitud.

La exministra preside la Comisión de Trabajo de la Cámara alta, donde se dio cita a representantes de diferentes sectores para que expresen sus opiniones sobre el proyecto del oficialismo. Por allí pasaron desde el Secretario de Trabajo, Julio Cordero, hasta la CGT.

Los triunviros de la central obrera, Jorge Sola, Cristian Jerónimo y Octavio Arguello, mantuvieron un breve encuentro con Bullrich en la previa de la exposición. Luego, manifestaron sus críticas por el escaso debate. Horas después se conoció la decisión del oficialismo de posponer el tratamiento, algo que también era pedido por representantes del mundo empresarial y Pyme.

recalde, bullrich, mayans junto a sola, arguello y jeronimo

La senadora nacional expresó su voluntad de escuchar observaciones de parte de los actores que mantienen reparos con el proyecto que diseñó el ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger.

Pero la posición de Bullrich tiene resistencia dentro del círculo íntimo del Presidente. Hay quienes consideran que el articulado ya se vio sometido a cambios durante el proceso de redacción. “Es un proyecto de consenso. No veo margen para más modificaciones”, expresó una fuente calificada a la agencia Noticias Argentinas.

Frente a ese escenario, la Cámara de Senadores se prepara para abrir el debate. Durante la segunda semana de enero funcionará un equipo a cargo de la abogada Josefina Tajes que habilitará la discusión y estudiará las objeciones de los sectores que proponen alternativas. Asimismo, el 26 del mismo mes, los senadores deberán debatir sobre la temática con intención de poder dar lugar al tratamiento previsto para los primeros días del mes de enero.

Ordenar la estrategia y salir a buscar votos

Será tarea del jefe de Gabinete, Manuel Adorni, lograr ordenar la estrategia del oficialismo y que la diversidad de posturas converjan en una postura en común. La defensa del proyecto estará en las espadas de Patricia Bullrich y Martín Menem en el Congreso Nacional, y del ministro del Interior, Diego Santilli, principal interlocutor con los gobernadores, quienes tendrán la llave para destrabar la aprobación.

La mesa política tiene planes de reeditar los habituales encuentros semanales en la planta baja de Casa Rosada a mediados de enero, cuando se reincorporen todos los funcionarios que se tomaron algunos días antes de encarar la negociación legislativa por una de las obsesiones del presidente Javier Milei.

En paralelo, Santilli viajó esta mañana a la provincia de Chubut para reunirse con el gobernador Ignacio Torres. La visita del funcionario nacional a la provincia patagónica tiene como objetivo político comenzar a blindar los votos para la reforma laboral que comenzará a debatirse a partir de febrero en el Senado con la prórroga de sesiones extraordinarias.

nacho torres y diego santilli

Según supo Ámbito, el Ministro del Interior activó en Chubut una nueva mini gira con el fin de reunirse con al menos una decena de gobernadores en enero para aceitar el tratamiento de la reforma laboral. A pesar de que un plenario de comisiones ya firmó dictamen, el capítulo impositivo no tiene aval de las provincias.

Luego de visitar Trelew, la gira de Santilli lo llevará a distritos amigables, como la Salta de Gustavo Sáenz, la Entre Ríos de Rogelio Frigerio y la Chaco de Leandro Zdero. Aunque también tendrá escalas en los distritos del tucumano Osvaldo Jaldo, el catamarqueño Raúl Jalil, el neuquino Rolando Figueroa y el misionero Hugo Passalacqua.

En Balcarce 50 detectaron que los puntos más resistidos del proyecto residen en el capítulo tributario y el Fondo de Asistencia Laboral (FAL), que aspira a que los empleadores aporten de manera obligatoria, cada mes, el 3% de la remuneración bruta de sus trabajadores.

Con algunos días de gracia, en la previa a la segunda mitad de la sesiones extraordinarias previstas para el mes de febrero, la administración libertaria deberá ordenar sus prioridades y alinear el discurso si quiere anotarse un nuevo triunfo legislativo.

La modificación en el esquema de bandas llega luego de que durante las últimas jornadas del 2025 el tipo de cambio oficial mostrará un aumento en la volatilidad.

En el inicio de 2026, y el primer día del nuevo esquema de bandas cambiarias el dólar oficial anotó su mayor alza diaria en seis semanas. Con la reciente modificación, el Gobierno aspira a acumular reservas, uno de los reclamos más importantes del mercado y el Fondo Monetario Internacional (FMI), en un contexto de un renovado aumento de la demanda.

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De esta manera, el dólar oficial mayorista cerró la primera rueda del año con una cotización de $1.475 un avance de $20 (+1,4%) en la primera rueda de 2026. Con una tendencia similar, el dólar minorista que se vende en el Banco Nación finalizó a $1.495, un aumento de $15.

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«Dejaron correr un poco más el precio, pero al momento no se ven las modificaciones del esquema cambiario que teóricamente corrían a partir de enero: al BCRA no se lo vio comprando si no vendiendo por cuenta y orden del Tesoro, al igual que venía anteriormente», señaló una fuente del mercado.

En el caso de los dólares financieros, el dólar MEP arranca el año en $1.502,39, un salto de 1,5%, mientras que el Contado con Liquidación (CCL) se vende a $1.541,46, un aumento de 1,1%. Por su parte, el dólar blue se mantiene a $1.530, mientras que el dólar cripto lo hace a $1.537,67, según Bitso.

En el mercado de futuros, las primeras operaciones comenzaron bajistas, pero con el correr del día se dieron vuelta en todos los tramos y cerraron con alzas en todos los plazos. Para fin de mes, se espera un dólar mayorista a $1.514,50, mientras que para junio cotizó a $1.703.

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Debutan las nuevas bandas: los desafíos por delante

Con el arranque del nuevo esquema cambiario, entre los economistas consultados por Ámbito hay dudas sobre si eso traería aparejado un alivio sobre el tipo de cambio durante enero, no solo por el aumento de la demanda que se observó desde mediados de diciembre, sino también por las potenciales compras del Gobierno, que anunció que a partir del 2026 aceleraría la acumulación de reservas (algo que este viernes no hizo).

Se trata de un elemento clave que ayudó a que el riesgo país perforara los 600 puntos a mediados del mes pasado, en el marco del pago a los bonistas este mes, cuando el equipo económico deberá desembolsar aproximadamente unos u$s4.300 millones el 9 de enero. Si bien el gobierno de Javier Milei ratificó que dispone de los medios para asegurar el pago, aún no confirmó bajo qué instrumentos lo realizaría.

A eso se le debe sumar un par de instancias no menores por su impacto en el corto plazo sobre el tipo de cambio: a partir de este jueves 1 de enero quedaron liberados más de u$s20.000 millones del blanqueo de capitales de 2024, mientras que en el correr del año se abrirá una ventana a las empresas para poder girar utilidades correspondientes a los balances cerrados en 2025.

Por otro lado, resta ver qué repercusión tendrá sobre el dólar el cese de la restricción del giro de utilidades de las compañías que cuenten con los balances del pasado año auditados. De todas maneras, las ganancias acumuladas entre los 2019 y 2024 seguirán encausadas a través de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal).

El nuevo informe del Banco Central reveló que la demanda de divisas creció notablemente desde el fin del cepo cambiario. Según detalló el organismo, el monto acumulado desde la flexibilización de los controles ascendió a u$s22.301 millones, mientras que, al descontar las ventas del público, la cifra neta quedó en torno a u$s19.600 millones.

Durante el décimo mes del año, el principal grifo de divisas del sistema volvió a la Formación de Activos Externos (FAE), más conocido como «dólar ahorro». Al analizar solo el comportamiento de las «personas humanas», la compra neta de billetes y divisas sin fines específicos alcanzó los u$s5.598 millones.

En este sentido, la cifra fue la tercera más elevada desde que se flexibilizó el cepo en abril, solo por detrás de los números que reflejaron los meses de de septiembre y de julio.

Desde abril, cuando se iniciaron las desregulaciones, las compras mensuales exhibieron un avance persistente: u$s2.048 millones en aquel mes, u$s2.262 millones en mayo, u$s2.416 millones en junio, u$s3.408 millones en julio, u$s2.422 millones en agosto y finalmente el pico de u$s5.080 millones registrado en septiembre.

La demanda de dólares llegó a niveles históricos en octubre

Asimismo, la demanda de divisas por parte de individuos volvió a ubicarse en niveles históricamente elevados durante octubre, mes marcado por las elecciones legislativas que concluyeron con el triunfo del oficialismo. Según la publicación “Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario”, sólo en ese período las compras sumaron u$s4.669 millones, cifra que consolidó un proceso de dolarización minorista iniciado tras el levantamiento parcial de las restricciones.

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Pese a la magnitud del dato, el volumen de octubre no superó el récord de u$s5.080 millones alcanzado en septiembre, el mayor desde 2018. De acuerdo con el relevamiento, 1,6 millones de personas adquirieron dólares durante ese mes, mientras que unos 784.000 vendieron, generando ventas netas equivalentes a u$s473 millones.

El propio organismo monetario subrayó que una parte importante de los billetes adquiridos “quedan depositados en cuentas locales o son utilizados posteriormente para la cancelación de consumos con tarjetas en moneda extranjera”.

El impacto en el mercado cambiario y en el sector privado

Según el BCRA, la dolarización de individuos se transformó en el elemento dominante dentro del resultado cambiario del sector privado no financiero, que cerró octubre con un déficit de u$s2.058 millones. Dentro de ese rojo se destacaron “egresos netos por transferencias de divisas sin fines específicos por u$s1.377 millones”, compensados de manera parcial por ingresos derivados de inversiones de no residentes y operaciones corporativas.

En paralelo, el segmento de “inversores institucionales y otros” sumó ingresos netos por u$s1.909 millones, mientras que el complejo “oleaginosas y cereales” aportó u$s316 millones, originados en la actividad exportadora del sector.

La cuenta corriente, afectada por la dinámica comercial y el flujo de servicios, cerró octubre con un déficit de u$s2.599 millones, impulsado especialmente por los pagos relacionados con importaciones, que alcanzaron u$s6.067 millones, frente a exportaciones por u$s5.389 millones, lo que arrojó un saldo negativo de u$s677 millones en el rubro Bienes.

Reservas en retroceso

A nivel financiero, el mes mostró un superávit de u$s1.184 millones, producto de movimientos del sistema financiero y operaciones del sector público. Sin embargo, la demanda de divisas del sector privado incidió en el resultado final, ya que las reservas internacionales cerraron octubre en u$s39.382 millones, lo que implicó una caída mensual de u$s992 millones.

El informe precisó que este retroceso se produjo fundamentalmente por las ventas del Tesoro Nacional, que debieron afrontar pagos por u$s2.060 millones, sumados a cancelaciones de deuda y operaciones ligadas al Sistema de Pagos en Moneda Local. Parte de la merma fue compensada por el incremento en moneda extranjera de las entidades financieras.

El volumen total operado en el mercado alcanzó u$s41.311 millones, un 76% por encima del nivel del mismo mes del año previo. De todo lo transado, el 68% correspondió a operaciones entre bancos y sus clientes, lo que, según el BCRA, refleja la centralidad que tuvo la dolarización minorista en el mes electoral.

Un déficit de cuenta corriente sin precedentes desde 2017

El final de la vigencia de las retenciones cero dejó huellas claras en el desempeño cambiario. Según el Balance Cambiario del BCRA, el déficit de la cuenta corriente alcanzó en octubre “-u$s2.599 millones”, el mayor desde noviembre de 2017, cuando el país atravesaba un proceso de apreciación del tipo de cambio previo a la crisis financiera de mayo de 2018.

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La caída más marcada se observó en el comercio exterior de bienes. La balanza pasó de exhibir en septiembre un superávit excepcional de u$s7.033 millones a mostrar un rojo de -u$s677 millones en octubre. Fue el tercer saldo negativo desde la llegada de Javier Milei a la presidencia.

En septiembre, el Gobierno había dispuesto la eliminación temporaria de los Derechos de Exportación, hasta un cupo de u$s7.000 millones, medida que se ejecutó en apenas tres días por parte de las principales empresas del complejo agroexportador.

Consultado por Ámbito, el economista Pablo Moldovan, director de la consultora C-P, explicó: “El agro adelantó la liquidación en septiembre y esos dólares dejaron de estar en el mercado de cambios en este último bimestre”. Según el especialista, este proceso se superpuso a una desregulación similar aplicada meses antes, que dejó al sector con un nivel de deuda comercial elevado.

Por su parte, Guido Zack, director de Economía de Fundar, sostuvo que la normalización de la balanza comercial llevará tiempo, aunque observó señales favorables en la cosecha de trigo: “Los primeros efectos se empiezan a sentir en diciembre, que es un mes de alta demanda de pesos, lo cual podría calmar el mercado”.

“Bienvenida Belén Avico a La Libertad Avanza Córdoba y al bloque de La Libertad Avanza en Diputados”, tuiteó Bornoroni en la tarde del jueves. De esta manera, el libertario, cercano a los hermanos Milei, anunciaba un nuevo triunfo oficialista luego del contundente triunfo del 26 de octubre.

De esta manera, la bullrichista Avico se sumó a los 5 diputados que días atrás, también vía Twitter, anunciaban su salto a las fuerzas del cielo. Ellos son: Damián Arabia, Patricia Vásquez, Laura Rodríguez Machado, Silvana Giudici y Sabrina Ajmechet. Un día antes, el presidente del partido, Mauricio Macri, aseguraba en Chile que el PRO estaba “más vivo que nunca”. A esto se le sumó que María Luisa González Estevarena y Carlos Almena recalarán directo en el bloque violeta una vez que juren como diputados.

El tuit de Bornoroni despertó dudas: ¿seguirá la sangría amarilla? Entre los diputados del PRO que dieron el salto le reconocen a este medio que siguen trabajando para sumar nuevos aliados. Hay sed de venganza contra Macri, por parte de algunos, intenciones se seguir sumando, por parte de otros. Así como también, recuperar lo que consideran que les pertenece. Es decir, «que los diputados que entraron con Patricia, estén con Patricia».

Con las incorporaciones, los libertarios le pisan los talones a UP, que el 10 de diciembre retendrá las 98 bancas actuales. Con la fuga de Avico, La Libertad Avanza elevó su número de integrantes a 88. Nota al pie: la carrera libertaria sirve como incentivo para que el peronismo se mantenga unido.

PRO: ¿siguen las fugas?

Entre los diputados que tienen mayor llegada a Macri, estiman que, desde diciembre, el bloque rondará las 16 o 18 diputados amarillos. Se muestran confiados en que no habrá más fugas. Salvo el caso del larretista Álvaro González, que podría dar el salto al bloque de Provincias Unidas, que se conformará con la nueva composición parlamentaria.

Es más, fuentes de la Cámara baja le dijeron a este medio que podrían volver a armar un interbloque con el MID de Oscar Zago y, así, sumar volumen.

“Las fugas eran predecibles”, dijo uno de los diputados más allegados a Macri a este medio. Y explicó que se trata de los diputados que habían entrado con Patricia Bullrich o en la lista libertaria. “Era lo natural”, añadió otro amarillo. En las filas amarillas intentan bajarle el tono al vaciamiento que están sufriendo de la mano de los libertarios.

En el PRO, algunos se muestran menos auspiciosas. «No pongo las manos en el fuego por nadie hasta que lo demuestren», dijo una fuente parlamentaria. En otras palabras, no descartó que la sangría podría seguir. Es que las desconfianzas se mantienen en pie luego de la seguidilla de portazos.

A propósito del futuro de Cristian Ritondo al frente de la bancada, si bien un sector de su bloque lo acusa de querer ponerse el “buzo violeta”, otros le reconocen su labor. “Si no hubo fugas antes, fue gracias a él”, reconoció un diputado a este medio. Y, al mismo tiempo, destacó que el bonaerense “logró la unidad del bloque durante todo el año, pese al proceso electoral”. Por eso mismo, ese sector da por descontado que Ritondo seguirá al frente del bloque en el próximo tramo.

El rol del PRO en Diputados

De cara al segundo tramo del gobierno de Javier Milei, si bien los amarillos reconocen que se trata de “otra etapa”, no avizoran grandes cambios en torno al vínculo con el oficialismo. Por un lado, porque hicieron campaña juntos en buena parte de los distritos. Y, en ella, acompañaron las reformas que Milei presentará en el Congreso en los próximos días.

Pero, sobre todo, porque los insumos de esas reformas (la Laboral y la Impositiva) emanarán del Consejo de Mayo, donde Ritondo, precisamente, ocupa un lugar.

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Es por eso que al menos en el período de sesiones extraordinarias, no se vislumbran rispideces entre ambos espacios, más allá de la puja por el número de bancas que, dicho sea de paso, tuvo su correlato en el Senado.

Es que allí también esta semana el bloque que conduce Martín Goerling sufrió una baja. Fue la de la bullrichista Carmen Álvarez Rivero. Su salto no fue una sorpresa. Ya venía votando con el oficialismo y, en algunos debates, hizo uso de la palabra y defendió más al Gobierno que los senadores de La Libertad Avanza.

Mientras tanto, Patricia Bullrich sigue acumulando poder. El jueves por la tarde, el Presidente la confirmó como presidenta del bloque de La Libertad Avanza en el Senado. La ministra de Seguridad tendrá un rol decisivo: no solo deberá alinear a la tropa libertaria. Sino que también, será la encargada de tejer vínculos con el resto de los bloques para avanzar con las leyes que le interesan a la Casa Rosada.

Es decir, asumirá el rol que, en teoría, le corresponde a Victoria Villarruel como titular del Senado pero que, por su distanciamiento con el Gobierno, quedó (y seguramente quedará aun más) relegada de las negociaciones parlamentarias.

3 de noviembre 2025 – 14:49

Las operaciones internacionales vinculadas con el sector Servicios fueron deficitarias en septiembre en un nivel no visto desde abril pasado. Este año puede marcarse un récord histórico.

La cuenta Servicios del Balance Cambiario del Banco Central (BCRA) registró un déficit de u$s1.001 millones en septiembre, vinculado como viene siendo en los últimos años, principalmente, con el turismo y las compras en el exterior. Se trata del nivel más alto de los últimos seis meses y uno de los más elevados de la serie histórica. Con este resultado el acumulado de los primeros tres trimestres del 2025 arrojan un total de u$s8.636 millones lo que representa un 77% más que en todo el 2024 y está a un 15% del anterior récord de 2022 (u$s10.106 millones) cuando aún resta computar el último trimestre del año.

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Los datos oficiales muestran que el déficit de setiembre se explicó por los egresos netos en concepto de Consumos de bienes y servicios pagados con tarjetas, viajes y pasajes (excluyendo servicios digitales) por u$s685 millones, de Otros servicios por u$s370 millones más otros u$s216 millones de Fletes y seguros. Este flujo negativo fue, parcialmente, compensado como de costumbre por los ingresos netos en concepto de Servicios empresariales profesionales y técnicos que sumaron u$s271 millones.

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A la hora de las comparaciones interanuales el BCRA recuerda que la Comunicación “A” 8254 modificó el código de concepto mediante el cual las entidades registraban los consumos con tarjetas de residentes con proveedores no residentes o de no residentes con proveedores argentinos (que se ven reflejados en la cuenta de Consumos de bienes y servicios pagados con tarjetas, viajes y pasajes).

Lo que se hizo fue una apertura del concepto para separar, a partir de julio, los consumos por viajes desde y hacia al exterior y las compras no presenciales de bienes a proveedores del exterior/desde el exterior a proveedores locales de los consumos de servicios digitales a proveedores del exterior/desde el exterior a proveedores locales. Por otro lado, los consumos de servicios digitales están en la cuenta Otros servicios.

La idea, según el BCRA, es no relacionar la cuenta Consumos de bienes y servicios pagados con tarjetas, viajes y pasajes sólo a los gastos por viajes ya que, en los giros que se hacen al exterior para cancelar los saldos con las empresas emisoras de tarjetas internacionales se incluyen tanto los consumos que se realizan por viajes al exterior como las compras no presenciales de bienes y servicios a proveedores del exterior. “A su vez, con la intención de reflejar más adecuadamente los consumos con tarjetas por viajes y pasajes, se realiza una estimación de los pagos/cobros por bienes despachados/enviados mediante servicios postales”, explica el BCRA.

La estimación del total de gastos con tarjetas por viajes alcanzó u$s850 millones en septiembre

Con relación a los egresos brutos por consumos de bienes y servicios pagados con tarjetas, viajes y pasajes (excluyendo servicios digitales) de septiembre las estadísticas oficiales arrojan un total de u$s952 millones, que se descomponen en: u$s678 millones asociados a Gastos por tarjetas, u$s168 millones a Servicios de transporte de pasajeros y u$s106 millones a Giros al exterior de operadores turísticos.

“Dentro de los gastos por tarjetas, se estima que los pagos por bienes despachados mediante servicios postales ascienden a u$s102 millones (valor de las importaciones CIF informadas por INDEC para el mes), los cuales no estarían directamente asociados a viajes”, considera el BCRA. Así, la estimación del total de Gastos con tarjetas por consumos asociados a viajes alcanzó u$s850 millones en septiembre, como resultado de la suma de los egresos brutos por Servicios de transporte de pasajeros (u$s168 millones), operadores turísticos (u$s106 millones) y la citada estimación de gastos con tarjetas por viajes (u$s576 millones). “Respecto a los servicios digitales pagados con tarjetas, los egresos brutos ascendieron a u$s155 millones en el mes”.

El BCRA también recuerda que las estadísticas oficiales estiman que un 70% de todos los egresos por Consumos de bienes y servicios pagados con tarjetas, son directamente cancelados por los clientes con fondos en moneda extranjera.

Por su parte, los ingresos brutos por Consumos de bienes y servicios pagados con tarjetas, viajes y pasajes totalizaron u$s266 millones en el mes (bajo la misma metodología de desagregación de los egresos brutos). Por lo tanto, “la estimación de los egresos netos por viajes y pasajes alcanzó los u$s588 millones en el mes”.

En cuanto a las operaciones en concepto de ingreso primario en septiembre representaron una salida neta de u$s504 millones en septiembre, explicada por pagos netos de intereses por u$s496 millones y egresos netos de utilidades, dividendos y otras rentas al exterior por u$s8 millones. De las cancelaciones netas de intereses, u$s299 millones fueron realizadas por el Gobierno y el BCRA y u$s197 millones por el sector privado. Mientras que las operaciones por ingreso secundario representaron un superávit de u$s11 millones.

Para tener una dimensión general de estos guarismos vale comentar que las operaciones de la Cuenta Corriente del Balance Cambiario registraron un superávit de u$s5.510 millones en septiembre, explicado por los ingresos netos de las cuentas Bienes por u$s7.003 millones e Ingreso secundario por u$s11 millones, que fueron parcialmente compensados por los egresos netos en las cuentas Servicios (u$s1.001 millones) e Ingreso primario (u$s504 millones). Las operaciones por Bienes del Balance Cambiario se explican por el neto entre los cobros de exportaciones por u$s12.853 millones y los pagos de importaciones por u$s5.850 millones.

El Banco Central publicó el balance cambiario de septiembre y confirmó un dato que sorprendió a propios y extraños: la compra de dólares por parte de personas físicas alcanzó un récord histórico.

La Formación de Activos Externos (FAE) sumó USD 7.759 millones, el nivel más alto desde agosto de 2019. «FAE septiembre: 7.759 millones. El máximo valor desde agosto 2019. Tranquila, doña Rosa», ironizó el analista Federico Machado, de Economía Open.

La cifra es impactante por varias razones. Desde que el gobierno de Javier Milei firmó el acuerdo con el FMI en abril, la salida de divisas por FAE viene escalando mes a mes.

Desde el Centro de Economía Política Argentina (CEPA) que dirige Hernan Letcher resaltaron, en los últimos seis meses la fuga de divisas equivale al 169 % del crédito desembolsado por el propio Fondo durante el mismo período.

Los intereses de deuda y el turismo absorbieron el 82 % del saldo comercial de bienes desde que Milei asumió. Aunque la cuenta corriente cambiaria fue positiva en USD 5.510 millones por la liquidación récord del agro, tras la reducción de retenciones a 0 %, esa ganancia se evaporó rápidamente por la demanda privada de divisas.

¿Cómo vas a comprar 6.500 millones de USD en un mes? Somos una cosa divina los argentinos.

El sector de oleaginosas y cereales registró ingresos netos extraordinarios de USD 29.327 millones en los primeros nueve meses de 2025, con un salto de 348 % interanual solo en septiembre, impulsado por la baja impositiva. Como sintetizó el economista Juancito Nieve en X: «Eso financió la rebaja de retenciones. Los chacareros, en lugar de tener granos, ahora tienen dólares».

El balance del BCRA también mostró que el turismo y los consumos en el exterior volvieron a ocupar un rol central en la salida de divisas. El rubro de viajes y pasajes arrojó un déficit de USD 588 millones, y si se suma el gasto con tarjetas, transporte de pasajeros y agencias, el rojo asciende a USD 840 millones. A esto se suma el dato menos comentado: la inversión extranjera directa (IED) fue negativa en USD 437 millones, acumulando un saldo de USD 1.446 millones desde diciembre.

Desde Roma Equity Research sintetizaron el desconcierto del mercado con una frase irónica: «¿Cómo vas a comprar 6.500 millones de USD en un mes? Somos una cosa divina los argentinos».

El dato corresponde a la adquisición de dólares oficiales por personas físicas. En efecto apenas un millón ochocientas mil personas adquirieron USD 6.578 solo durante septiembre. La lectura es clara: «Vamos a necesitar un par de Bessents más», ironizó uno de los analistas consultados.

La nota original fue publicada en La Política Online.