Desde que el Gobierno dejó en claro que no tiene voluntad de intervenir en la crisis de morosidad bancaria por considerarlo «un problema entre privados» y por negarse a medidas que impliquen un subsidio, están lloviendo las propuestas sobre formas de llegar a una «solución de mercado».

Economistas, ex ministros, empresarios pyme, operadores financieros y consultores de inversión han esbozado propuestas para que, de manera voluntaria, los bancos y los acreedores lleguen a una fórmula de reperfilamiento que satisfaga a ambas partes, sin que impliquen un costo fiscal ni un subsidio cruzado.

Ya desde hace meses que ingresaron proyectos en el Congreso para abordar este tema, pero el Gobierno se ha negado a considerarlos, en el entendido de que van contra los principios liberales. El ministro de economía Luis Caputo hizo referencia al «riesgo moral» que supone el castigo a los buenos pagadores por el rescate de los deudores en problemas.

Concretamente, el Gobierno se negó a regular tasas máximas ni, mucho menos, a imponerles a los bancos la obligación de planes de reperfilamiento con extensión de plazos y condonación parcial de deudas.

Por su parte, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, rechazó las insinuaciones de que un alivio en el régimen de encajes de los bancos -el dinero de ahorristas que obligatoriamente debe quedar inmovilizado- pudiera ser parte de esa solución.

«El encaje es una herramienta del Central que está pensado para preservar el riesgo de los depósitos. Tiene un impacto sobre la liquidez del sistema, pero no es algo que deba usarse para administrar liquidez», argumenta el funcionario. Y afirma que los bajos niveles que se aplicaban en gestiones anteriores tenían el objeto de compensar a los bancos para que pudieran ofrecer productos «que no eran de mercado».

Sin embargo, dio a entender que, sin poner dinero del BCRA, sí está dispuesto a acercar a ambas partes, ofreciendo soluciones para un reperfilamiento de las deudas privadas, con mayores plazos de pago.

Las propuestas del mercado para «salvar» a los deudores

Hay quienes aplauden la actitud del gobierno de mantenerse al margen. Para Carlos Rodríguez, ex viceministro de economía en los ’90 y ex asesor de Javier Milei, hay siempre un riesgo implícito en estos planes.

Si hay ayuda estatal, advierte Rodríguez, «hace que, para algunos, entrar en mora sea más atractivo (menos costoso) a medida que aumenta la mora agregada. Se crea un círculo vicioso entre la cartera en mora y las expectativas de intervención».

Por su parte, el consultor Salvador Di Stefano, sostiene que los planes de salvataje no ayudarán a los deudores sino a los bancos, a quienes ve como responsables de la situación.

«Mirá cómo los bancos aumentaron la brecha entre tasas activas y pasivas y le cargaron el costo de la mora a las personas que sacan crédito a partir de ahora. Así piensan reactivar el mercado: récord de brecha entre tasas. Después escuchamos a muchos decir ‘pobres los bancos’«, afirmó.

Su interpretación es que al subir la tasa activa al entorno de 140% recuperaron el capital prestado, «y hoy se disfrazan de buenos» con los planes de refinanciación. «No saben prestar, y las consecuencias la pagamos todos».

Pero ante el agravamiento de la crisis, están circulando propuestas con la ambición de solucionar el problema a nivel sistémico y no solamente en casos particulares.

Martín Redrado, ex presidente del BCRA, publicó un plan elaborado en Fundación Capital. Implica que ante una refinanciación, no habrá una degradación de la calificación crediticia. De esa manera, los bancos no deberán contabilizar esas deudas para sus balances, y quedan eximidas de elevar sus previsiones por riesgo de incobrabilidad. Para Redrado, esto daría a los bancos mayor margen para poder reperfilar el cobro.

En cuanto a los deudores, seguirían siendo calificados como «situación 1» -es decir, como si no estuvieran atrasados-. Eso también mejoraría sus condiciones de repago, aunque durante ese período no podrían solicitar nuevos préstamos.

Hay otras propuestas similares, que se debaten entre ejecutivos de los bancos. Uno de los más activos en las redes propone que el BCRA determine una refinanciación general para los deudores en «situación 3» -atraso mayor a 90 días- y que el saldo se establezca en UVA más una tasa máxima de 10%, con un plazo máximo de 60 meses. Se agregaría la eximición en el pago de IVA, Ingresos Brutos y otros impuestos municipales, que en estos casos no implicarían un costo fiscal. Y hasta hay propuestas para que los buenos pagadores tengan una condonación de la última cuota.

Para aliviar las tasas de interés de los nuevos créditos, se propone que se abandone el actual régimen de previsionamiento de incobrabilidad, y que en su lugar se cree un fondo generado por los ingresos de las deudas reperfiladas.

El dólar, ¿parte de la solución?

El empresario Gustavo Lazzari, referente del sector pyme, publicó un proyecto que toma al dólar como parte de la solución. La idea es que el capital de la deuda se convierta a dólares y se pague en hasta 24 meses, a una tasa de bonos Treasury más 4% -a precios de hoy, implicaría una tasa de 8,6%-.

Para los intereses devengados impagos, propone la amortización en 10 cuotas anuales, que se computen como pago a cuenta del impuesto a las Ganancias. Lazzari admite que habría un costo fiscal, pero advierte que en la situación actual seguirá la caída de clientes, que no podrán pagar refinanciaciones «impúdicas».

«Es reemplazar los contratos a tasas exorbitantes, moneda blanda y plazos cortos por un esquema más racional y compatible con el desenvolvimiento económico», sintetiza el empresario, que es cercano al equipo económico del gobierno. 

La culpa del «rolleo» de deuda

En tanto, el consultor Christian Buteler pone la lupa sobre la relación de la crisis de morosidad y la política monetaria contractiva del gobierno. «La solución es de mercado, lo que no implica que el gobierno no deba hacer nada, al contrario. El gobierno debe dejar de rolear la deuda por sobre el 100% del vencimiento, si es que tiene superávit, para que el excedente de pesos produzca una caída en las tasas».

La crítica alude a la política del ministro Caputo, que en las licitaciones del Tesoro no se limita a renovar los montos de deuda pública que vencen, sino que emite nuevos bonos en exceso, para retirar liquidez del mercado. Varios analistas dijeron que la consecuencia de esa estrategia es una restricción del capital disponible para el crédito, lo cual presiona al alza de las tasas de interés.

Otros analistas estimaron que el costo fiscal de la «mano dura» de Caputo equivale a 2,9% del PBI, por los premios de las nuevas emisiones de bonos. Es un número que duplicaría el nivel previsto de superávit primario para este año.

Lo que ya están haciendo los bancos

Desde la oposición se habla de «tasas usurarias» y de la necesidad de que haya una medida oficial para solucionar una crisis que ya pasó a ser estructural. La irregularidad en los pagos en el segmento de familias ya afecta al 12,7% en el sector bancario, pero llega al 16% si, además, se toma en cuenta al crédito no bancario, como el de las billeteras digitales, las financieras no bancarias, las financiaciones de las propias cadenas retail y los prestamistas informales.

Y uno de los argumentos que se plantean como respuesta al gobierno es que, de hecho, el subsidio desde los buenos pagadores hacia los que están en mora ya está ocurriendo. El síntoma de esa situación sería el ensanchamiento de la brecha entre las tasas pasivas y las activas, que se encuentra en uno de sus puntos máximos.

Hablando en números, a los ahorristas se les paga un 20% por el dinero que colocan en plazo fijo -es decir, una tasa real negativa frente a la inflación- mientras que a quienes toman préstamos se les cobra muy por encima de 100% por el costo financiero total. Y, fuera del sistema bancarios, las tasas pueden llegar al 800% cuando se agregan los punitorios a los morosos.

En el segmento de los bancos, ya se están poniendo en práctica planes para ayudar a que los morosos regularicen la situación, aunque todavía se está lejos de superar la crisis.

En la banca estatal hay refinanciaciones en planes de hasta 96 cuotas -ocho años- con ajuste según el Coeficiente de Variación Salarial, para los casos de atrasos con la tarjeta de crédito.

También hay bancos que aplican cuotas fijas, con plazos de hasta 36 meses. No es extraño que las negociaciones sean personales, de manera que las tasas y plazos pueden ser variables, según el nivel de ingresos y la gravedad de la mora. Claro que, en todos estos casos, se trata de deudores con ingresos fijos y trabajos asalariados del sector formal.

De todas formas, los economistas apuntan que se necesita una participación del gobierno, al menos en un rol de coordinación, porque las propuestas de los bancos tomadas de manera individual pierden eficacia para mejorar la situación del sistema en su conjunto.

En una confitería con elaboración a la vista de la ciudad de Mar del Plata nacieron en 1948 los tradicionales alfajores Havanna. Hoy, 75 años después, acompañados de café y otras opciones gastronómicas la marca cotiza en Bolsa y es una red de cafeterías con 250 locales en Argentina, de los cuales las dos terceras partes son franquicias y tiene 250 locales más en el exterior. Para lo que resta del año esperan abrir al menos 40 más.

«Estamos pasando un gran año. Tras la pandemia, después de casi dos años casi frenados, están apareciendo oportunidades enormes para la marca«, dice Gabriel Martinelli, gerente de Expansión y Franquicias en Havanna. 

Aunque el sistema de franquicias resultó una buena estrategia para el crecimiento de Havanna, para Martinelli es importante dejar en claro que la marca no se apoya solamente en el capital de terceros sino que también, y a la par de las franquicias, la empresa invierte también en locales propios.

«La ventaja de que una empresa tenga locales propios es que no pierde contacto con sus clientes y puede vivir la misma realidad que vive en franquiciado. Por lo que se logra también una velocidad de reacción mucho más rápida porque cuando el franquiciado te advierte de algo vos ya lo advertiste. Pero además cualquier idea loca o mega proyecto que se nos ocurra, primero lo probamos en nuestros locales tal como laboratorio sin poner en riesgo la operación de los franquiciados», justifica Martinelli a iProfesional.

Actualmente Havanna está presente en todo el país. En realidad, confiesa el ejecutivo con cierta sorpresa, la única provincia que les está faltando llegar es a La Rioja, pero en el resto están en todas, fundamentalmente en ciudades de más de 100.000 habitantes y las zonas turísticas. Aunque hoy con solo acercarse a un centro comercial es posible conseguir un alfajor Havanna, según Martinelli, sigue siendo costumbre regalar una caja de alfajores de la marca como un souvenirs de vacaciones, por eso, aunque sea por temporada; la empresa busca estar siempre a mano del turismo.

Para abrir una franquicia de Havanna se necesitan unos 130.000 dólares

Quien quiera convertirse en un franquiciado de la empresa marplatense puede optar por poner un local a la calle o esperar a que se inaugure un nuevo centro comercial o se libere alguna vacante ya que los franquiciados siempre tienen exclusividad de zona.

Para abrir un local tradicional a la calle de unos 120 metros cuadrados, la inversión total ronda los u$s130.000 entre canon de ingreso, mercadería y obra. El formato de góndola para shopping ronda los 80.000 dólares.

Entre 30 y 36 meses lleva recuperar la inversión en una franquicia de Havanna

Históricamente el recupero de la inversión se lograba entre los 24 y los 30 meses de actividad, pero por las dificultades económicas del contexto se fue extendiendo. Hoy con una facturación promedio de entre los $8 millones y los $10 millones mensuales, el tiempo de recupero ronda entre los 30 y los 36 meses.

«Por eso es muy importante que los locales estén muy bien ubicados. Un Havanna en una calle principal de una zonas comerciales fuerte, con alto tránsito peatonal es una una bomba. Por supuesto tenemos locales en calles aledañas y nos les mal, al contrario, pero quizás no despegan tan rápido como los otros. Lo que no nos permitimos es abrir locales en zonas que haya que esperarlas, el franquiciado tiene que ganar plata de entrada«, dice Martinelli.

El estilo del local es clave para el éxito

Además de la locación, otra clave del éxito de las franquicias Havanna, dice Martinelli, es el estilo del local. Es decir si está o no en una esquina, si tiene o no una buena vidriera y si puede o no tener mesas en la vereda. En cuanto a estilos, la novedad del año de la cadena es su reciente apertura en Belgrano, más específicamente en el Barrio Chino, en el centro comercial que se inauguró recientemente en bajo las vías del tren.

«El local, que es una franquicia, está totalmente adaptado a la zona. La marquesina tiene la marca de Havanna, pero también está escrita en chino. Incluso, algunas cajas de alfajores también están en chino; es un éxito», detalla.

Sin embargo, Martinelli aclara que no alcanza con que el local esté bien ubicado y sea lindo sino que también tiene que estar bien operado. «Estamos cansados de recibir gente con dinero para invertir, eso es lo de menos. Lo que nosotros queremos es que el franquiciado además esté enamorado de la marca. Lo vemos a diario, ese cariño se transmite en el local; todo funciona, está súper limpio y los empleados te reciben siempre con una sonrisa»

En este sentido el candidato ideal que la empresa busca para otorgarle una franquicia de la marca es aquel que esté comprometido emocionalmente con la marca y que por lo tanto quiera estar presente en el local. «Es ideal si además tienen experiencia tanto en gestión de un comercio como con el manejo de personal, pero eso no significa que vamos a descartar otros. Por ejemplo, un ex empleado de una empresa que no tiene experiencia en comercio, pero que ya jubilado invierte su indemnización porque necesita una fuente de trabajo; ese franquiciado se va a dedicar exclusivamente local»

Alfajores y cafeterías for export

Aunque en los años de elecciones las inversiones suelen frenarse, desde Havanna consideran que por el contrario el 2023 es ideal para que quien tiene el dinero, invertirlo. No sólo teniendo en cuenta la inflación, sino más bien, remarca Martinelli, por la disponibilidad inédita de buenos locales para alquilar.

«Durante la pandemia los precios de los alquileres se congelaron y ahora estamos viviendo la normalización de los alquileres. Hoy los propietarios están ajustando y, ajustando además por inflación. Entonces la realidad es que muchos comerciantes no pueden afrontar el costo cierran por lo que entonces están apareciendo esos locales con muchísimo potencial que les interesa a marcas grandes como Havanna«, explica Martinelli.

Según la última edición de la Guía Argentina de Franquicias (GAF), Havanna ocupa el puesto número 2 de las empresas franquiciantes argentinas con más locales en el exterior. Tienen 250 locales, todas franquicias, distribuidas entre Brasil, Paraguay, Chile, Bolivia, Ecuador y España. Para fin de año esperan abrir unos 40 locales más y si encuentran al partner ideal para darle la master franquicia esperan también poder desembarcar en Colombia